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新股发行- 新股发行的全过程

发布时间:2021-08-01 13:15:28 0人气浏览
新股发行要经过哪些审核和手续?目前我国的新股发行制度是核准制,基本工作程序:1、发行人自主选择承销的证券公司;2、主承销商负责推荐发行公司;3、发行审核委员会审

新股发行要经过哪些审核和手续?

新股发行要经过哪些审核和手续?

  目前我国的新股发行制度是核准制,基本工作程序:  

1、发行人自主选择承销的证券公司;  

2、主承销商负责推荐发行公司;  

3、发行审核委员会审查发行申请文件;  

4、国务院证券监管机构依法负责核准;  

5、发行人到证券市场筹资。

新股发行和新股上市不一样吗?有什么区别?

新股发行和新股上市不一样吗?有什么区别?

新股发行是指股票的发行阶段,在这个阶段,股民可以以较低的“申购价”申购该股票,该股票还要经过抽签来确定中签的股民。新股上市,就是该股票上战场了,开始交易了。

新股发行费用是什么意思?

新股发行费用是什么意思?

新股发行费用的意思是指发行公司在筹备和发行股票过程中发生的费用。

  发行公司是指在股票发行市场上公开发行股票的股份公司,是股票发行市场的第一个参加者。发行公司有两类:一类是只办理发行股票手续,却未申请上市的发行公司;另一类是公开发行股票并办理上市手续的公司,即上市公司。发行公司具有如下特点:资本分为股份,股票对社会公开发行;财务公开;经营权公开;具备相当的经营规模。当公司的股票挂牌交易后,市场会对公司的业绩形成一种评价机制。那些成长性好、业绩优良的上市公司会保持较高的股价和较好的流动性,这将使得它们可以通过资本市场进行低成本的融资。 发行公司在申请上市的时候必然会接受证券交易对其审核,审核内容主要包括申请公司的经营业绩、发展前景、经营管理和财务状况等多个方面。这种外部审核的通过意味着发行公司具有一定的资质,而它也意味着社会的一种认可。

新股发行的全过程


新股发行的全过程

新股发行由发起人拟定公司章程,经律师和会计师审查,在报纸上公布,同时报经主管机关经审查合格准予注册登记,领取登记证书,在法律上取得独立的法人资格后,才准予向社会上发行。公司发行新股须具备以下条件:1、前一次发行的股份已募足,并间隔一年以上。2、公司在当前3年内连续盈利,并可向股东支付股利。3、公司在当前3年内财务会计文件无虚假记载。4、公司预期利润率可达同期银行存款利率。扩展资料:新股发行的种类1、非增资发行与增资发行非增资发行是指公司基于授权资本制以及公司章程所定资本总额的限制,于公司成立以后为募足资本而发行股份,由于这种股分发行并未增加公司资本,因此属于非增资发行。增资发行是指公司以增加资本为目的而发行股份。2、公开发行与不公开发行公开发行是指向社会公众发行股份;不公开发行,也称为定向发行,是指以特定主体为认购对象而发行股份。公开发行的程序比非公开发行的程序更为严格。3、通常的发行与特别的发行通常的发行即以增资为目的所进行的新股发行;特别的发行不是以增资为目的,而是为了分配盈余、将公积金转为资本或将可转换公司债变为股份所进行的新股发行。参考资料来源:百度百科-股票发行百度百科-新股发行

发行新股对股市可能会有哪些影响?

发行新股对股市可能会有哪些影响?

发行新股对股市影响要看怎么发。发了一些什么新股。

如果IPO节奏合理。融资数目合理。IPO质量上乘。投资者自然欢迎。一方面给股市带来新的投资机会。另一方面可以带来打新的机会。对股市的上涨很有正面作用。

如果IPO很多造假公司。上市就是业绩下滑甚至亏损。这样的IPO投资者就很反对。投资一家业绩下滑的公司。投资者有盈利吗。难

如果叠加不顾市场承受力。不顾投资者反对。又实施IPO大扩容。被投资者质疑为竭泽而渔。

投资者无法抵制IPO。只能选择慢慢离场。股市自然跌不停。对股市的影响就非常利空。IPO成为众矢之的。

如果上市以后。不思主业。整体想着减持套现。这样的IPO自然更遭遇市场反对。如果大股东高管立足主业。利用资本市场发展自己。与投资者共命运同呼吸。投资者自然欢迎

因此判断IPO对市场影响。不能一概而论。关键是节奏。规模。和质量。也就是能够给投资者带来利润的IPO投资者欢迎。总是带来亏损的IPO反对。这样说法不是很准确。但通俗易懂一点。也就这样说了。

关于新股发行在新股发行的时候,怎么样申购?

关于新股发行在新股发行的时候,怎么样申购?

  打新股的技巧:  1、要对拟发行的新股进行大致定位研究。新股发行上市前,研读招股说明书应该是申购前必做的“功课”。通过与同行业上市公司,特别是具有相类似股本结构的同行业上市公司进行对比,并结合大盘当时状况,估算出大概的二级市场定位,从而计算新股上市首日的溢价率。  2、当出现两只以上新股同时上网发行时,应优先考虑冷门股(当然不是基本面欠佳个股),以获取较高的中签率。资金较少的散户应积极参与超级大盘股的新股申购。因为大盘新股的中签率明显要高于小盘股。  3、全仓出击一只新股。例如,如果一周同时发行3-5只新股,就选准一只全仓进行申购,以提高中签率。以近期公布的8只新股的平均中签率为0.564%计算,100万×0.564%=5640元,这表明用100万元的新股申购新股按当前市场中的平均中签率计算刚好可以中签500股或者1000股新股。但如果投资者将这100万元资金分成三份,各自去申购三只新股,就有可能一只新股都中不到,因此建议在100万元以内的投资者全仓出击一只新股。  4、选择合理下单时间。根据历史经验,刚开盘或快收盘时下单申购,中签的概率小,最好选择中间时间段来申购,如选择上午10:00-11:00和下午1:30-2:30之间下单。  新股申购流程:  投资者T日,准备好足额资金,通过证券账户进行新股申购,买入委托(和买股票的菜单一样),数量沪市股票需要是1000股的整数倍,深市股票需要是500股的整数倍,超过可申购额度都是废单。如果多次委托仅第一笔委托是有效的。沪市申购时间为T日9:30-11:30;13:00-15:00;深市申购时间为T日9:15-11:30;13:00-15:00。  T+1日:资金冻结、验资及配号。中国结算公司将申购资金冻结。交易所将根据最终的有效申购总量,按每1000(深圳500股)股配一个号的规则,由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。  T+2日:摇号抽签。公布中签率,并根据总配号量和中签率组织摇号抽签,于次日公布中签结果。

简述新股发行的条件?

简述新股发行的条件?

一般发行新股赢满足以下条件:

①前一次发行的股份已募足,并间隔一年以上

②公司在最近3年内连续盈利,并可向股东支付股利,但以当年利润分派新股不受此限

③公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载

④公司预期利润率可达同期银行存款利率

发行新股是什么意思?发行新股是什么意思?如?

发行新股是什么意思?发行新股是什么意思?如?

新股发行,是指公司成立后在注册资本的基础上再发行股份的行为。股份发行,是指股份有限公司为筹集资本而进行的出售和分配股份的法律行为。根据股份发行时公司所处的阶段不同,股份发行可分为设立发行和新股发行两种类型。就是我们所说的IPO,但发行新股有很多限制条件,也是为了相对优质的公上市。

发行新股的市盈率如何确定?

发行新股的市盈率如何确定?

目前A股发行方式有两种,一种是核准制,另一种是注册制。两种发行方式下的市盈率规定并不相同。其中主板、创业板和中小板实行的是核准制,科创板实行的是注册制。

核准制市盈率上限为22.99倍

核准制属于“行政性”的发行方式,上市公司需要在营收、净利润等方面达到IPO的要求,才能申请上市,在走完申请上市流程后,按照市盈率上限来进行发行,发行的市盈率上限为22.99倍。

上市企业根据拟增发的股份数量计算总股本,每股收益乘以发行市盈率就是发行价格,价格通过询价制来完成,所以并不是所有新股发行市盈率都一样,需要结合公司所处的行业、公司规模大小及未来前景,由市场给出一个多方都能接受的价格。

一般情况下,小市值、新兴行业类公司,大家认为成长性比较好,会给出较高的估价,就会以22.99倍的市盈率上限进行发行。以今年发行的新股科瑞技术,主营是做工业化设备研发,发行价15.1元,市盈率就是以上限22.99倍发行。

而传统行业,或者大盘股,大家对未来没有高成长的预期,发行市盈率就会较低。比如最近被称为“最惨新股”的渝农商行,银行业本身已经是很成熟稳定的行业,没有大幅增长的可能性,所以给出的估值就比较低,发行价是7.36元,发行市盈率只有9.26倍,并且在上市的首日就打开涨停板,第二天跌停,第三天大跌3.8%。

科创板发行对市盈率无要求

今年A股新创设了科创板,重点支持生物医药、集成电路等行业的公司融资做大做强,科创板实行的是注册制,属于市场化的发行机制,与传统的审核制有明显区别,取消了发行的市盈率上限,那么这些公司经过询价,就需要看机构对未来的预期了。

比如提供原创新分子药物的科创板公司微芯生物,发行价为20.43元,发行市盈率达到了268.77倍,比非科创板新股发行市盈率上限还高出10倍。不过对于高估值发行的公司也需要注意风险,微芯生物2019年8月13日上市首日最高涨至125元,至今天(10月31日),股价跌至50.75元,如果是上市首日追高买入的,两个半月时间亏损高达59.4%。

两种方式的优劣

这两种方式各有优劣,对于第一种核准制,存在明显的行政性质,虽然理论上审核部分存在为上市公司质量“背书”的成分,而实际上很多公司为了达到上市的目的,粉饰财报欺诈上市,上市后业绩开始一路下滑,与监管为上市公司质量“把关”的初衷背道而驰。

注册制是西方成熟的证券市场采取的发行机制,上市公司按要求上报各类财报,保证各项数据的透明、公开和真实性,监管重点是做好数据真实性的审查,上市公司质量好坏由投资者根据真实透明的数据自行判断,有利于减少权利寻租,同时对上市的营收净利润等指标进行放宽,让很多初创公司和非营利性的新兴行业公司也可以通过上市做大做强。

对于发行市盈率而言,核准制的缺点是制定了发行上限,但是市场认为某些股票的估值不应该只有22.99倍,这样会使得很多新股上市后就会连续上涨,甚至翻数倍以上,但在这个过程中,只有中签的股民才能获利,使得凡是中小盘的个股上市即暴涨,然后高位套牢追高者,进入漫漫熊市。

而科创板取消了这一限制,使得发行价格更趋近于市场真实估值,并且在上市后的前五个交易日没有涨跌幅限制,市场更容易在多方博弈之下寻找到合理价格,可以提高股价的自我定位效率。但由于现在科创板公司数量不多,供不应求,很多科创板上市后就遭轰抢,首日上涨几倍,然后同样将买入者套住进入漫漫熊市。

总结:

我国股市现在实行核准制和注册制并行的发行机制,其中注册制仅适用于新创设的科创板的尝试。核准制市盈率发行上限为22.99倍,注册制没有发行市盈率上限,注册制本身是优于核准制的,但因为当前科创板股票数量有限,注册制并未能真正发挥价值发现的作用,未来在科创板发行注册制成熟后,向全市场推广,才能真正让发行机制更合理。

股市有风险,投资需谨慎!

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